开云体育呈现“增收不增利”的场地-开云(中国)Kaiyun·官方网站 登录入口

11月10日，贝壳发布2025年第三季度功绩公告。施展显现，Q3公司净收入为231亿元，同比增长2.1%；但净利润同比下滑36.1%，呈现“增收不增利”的场地。

盈利才气的下滑在毛利层面已有体现。第三季度毛利为49亿元，同比下降3.9%；毛利率从昨年同时的22.7%降至21.4%。财报指出，这主要由于过往孝敬利润率较合座毛利率为高的存量房及新址业务净收入孝敬减少，不外毛利率降幅部分被房屋租借劳动的孝敬利润率高潮所对消。

以下为财报重心数据：

财务进展：

Q3净收入东说念主民币231亿元，同比增长2.1%净利润7.47亿元，同比大幅下降36.1%；经转化东说念主民币12.86亿元，同比下降27.8%毛利率从22.7%降至21.4%适度Q3末合手有现款、现款等价物及短期投资总数东说念主民币557亿元

中枢业务进展：

存量房业务总交游额东说念主民币5056亿元，同比增长5.8%，净收入降3.6%至东说念主民币60亿元新址业务总交游额东说念主民币1963亿元，同比增长13.7%，净收入增长14.1%至东说念主民币66亿元房屋租借劳动净收入57亿元，同比大增45.3%，初次已毕三季度超东说念主民币1亿元利润家装家居净收入东说念主民币43亿元，与昨年同时基本合手平营收增长背后的利润逆境

贝壳Q3财报呈现出典型的"增收不增利"困局。营收录得231亿元，已毕同比增长2.1%，净利润却同比跌36.1%，经转化净利润也下滑27.8%。

更值得谛视标是，毛利率从昨年同时的22.7%收窄至21.4%。存量房业务是主要牵累身分——尽管GTV增长5.8%，但净收入反而下降3.6%。措置层将此归因于贝联牙东说念主交游占比进步（这部分按净额证据收入），以及链家门店固定东说念主工老本接收率转差。交游结构变化和老本刚性双重挤压了利润空间。新址业务的疲软也很显然，GTV和收入双双下滑超13%。

租借业务的成亮点

在本份财报中，房屋租借劳动成为亮点。Q3收入增45.3%至东说念主民币57亿元，孝敬利润超1亿元。

不外需要谛视标是，租借业务的老本也情随事迁，从东说念主民币38亿元增至52亿元，增幅38.8%。这是典型的鸿沟换利润的花样——宽心租花样下租借房源数目加多，带来收入和老本的同步延迟。能否合手续盈利，取决于鸿沟效应能否消散角落老本的高潮。

家装家居业务相对稳重，收入东说念主民币43亿元与昨年基本合手平，孝敬利润从东说念主民币13.16亿元增至13.76亿元。

股价方面，适度发稿，贝壳涨超3%。本年以来，贝壳股价下落近10%。

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