开云体育念念仪科技整机居品收入保抓增长-开云(中国)Kaiyun·官方网站 登录入口

　　4月3日，中电科念念仪科技股份有限公司（以下简称“念念仪科技”或“刊行东谈主”）袒露其创业板IPO第二轮审核问询函的恢复意见开云体育，主要就行业及公司将来发展、相干交往、收入与毛利率变动以及应收账款与存货四个方面问题作了详备证实和证实注解。

　　招股书暴露，念念仪科技是一家专科从事电子测量仪器研发、制造和销售的高技术企业，是国内电子测量仪器行业居品门类最全、频谱障翳范畴最宽的企业，主要居品包括整机、测试系统、整部件等。念念仪科技是当今中国独一简略在微波/毫米波、光电、通讯和基础测量仪器限制全主意对标外洋起首企业的电子测量仪器企业，总体技巧水平国内起首。

　　念念仪科技控股激动和施行适度东谈主为中国电子科技集团有限公司（简称“中国电科”），其抓股比例为69.27%。

　　功绩方面，念念仪科技连年营业收入有所波动，但净利润呈现快速增长趋势。2023年至2025年（陈说期），公司营业收入分袂为21.53亿元、20.52亿元、23.98亿元；归母净利润分袂为1.90亿元、2.75亿元、4.38亿元，2025年同比大幅增长59.3%，盈利才略显贵升迁。

　　陈说期内，念念仪科技整机居品收入保抓增长，整机业务毛利率分袂为54.83%、55.78%、58.11%，虽呈飞腾趋势，但仍低于可比公司平均水平，交往所条目证实其合感性。

　　念念仪科技证实注解称，其居品线更广，障翳微波/毫米波、通讯、光电、基础测量等多个限制，部分细分居品毛利率较低，拉低了合座水平。而微波/毫米波测量仪器毛利率分袂为58.82%、60.43%、61.02%，和同业业可比公司平均毛利率不存在彰着相反。跟着新一代居品销售占比束缚提高，整机业务合座毛利率相应飞腾。

　　值得慈祥的是，陈说期内，念念仪科技向相干方（主要为中国电科集团及下属单元）销售商品及提供劳务的金额分袂为5.10亿元、6.88亿元、7.25亿元，占当期营业收入比例分袂为23.67%、 33.53%和30.23%。更激勉监管慈祥的是，部分居品向相干方的销售单价彰着高于非相干方。

　　以3674系列矢量麇集分析仪为例，相干方平均售价为74.17万元/件，非相干方仅为53.36万元/件，卓著近39%。公司证实注解称，主要系销售阵势相反（相干方多为直销，非相干方含经销商扣头）和居品设立更高（相干方采购多含高附加值选件）。

　　念念仪科技称，在订价过程中，系基于销售渠谈、施行拜托内容、技巧适配难度、阛阓竞争及名堂挫折性等身分空洞详情价钱，具备充分的交易骨子与合理议价基础，适合阛阓化原则。

　　不外，念念仪科技仍在招股书中教导，固然在剔除前述相反后，疏通设立、一样渠谈下相干方与非相干方居品销售单价合座不存在显贵相反，但如若后续公司里面适度手脚不可获取灵验实行，将存在相干方运用相干交往进行利益运输、损伤公司及中小激动利益的潜在风险。

　　应收账款过期和存货盘活渐渐是念念仪科技濒临的主要财务风险。

　　陈说期各期末，公司应收账款余额分袂为5.13亿元、7.81亿元、 7.49亿元，过期金额分袂为3.11亿元、3.96亿元、4.38亿元 ，过期金额占应收账款余额的比例分袂为60.73%、50.71%、58.49%，合座呈波动着落趋势，但2025年末过期率较上年有所回升。

　　其中，公司2025年末过期1年以上的应收账款金额有所飞腾，主要系受上搭客户回款宽限、付款审批历程耗时较长等身分影响，中国电子科技集团公司第五十四商议所、中国电子科技集团公司第二十九商议所等客户部分条约应收账款过期卓著1年。

　　适度2025年末，公司应收账款坏账准备余额 5952.89 万元，计提比例7.95%，中介机构觉得减值准备计提充分。

　　存货方面，适度2025年6月末，公管库龄2年以上的存货余额达2.92亿元，其华夏材料、库存商品、在居品期后消化比例分袂仅为 19.79%、15.06%、22.60%，消化成果偏低。

　　公司恢复称，长库龄存货品理现象精采，中枢地能未衰减，但因居品技巧迭代、适配客户范畴较窄等身分存在一定减值迹象。适度2025年6月末，公司已计提长库龄存货跌价准备1.13亿元，计提比例56.25%，扣除期后消化金额后，施行跌价障翳比例达91.67%，计提充分。

　　但值得警惕的是，公司存货盘活天数虽从445天降至358天开云体育，仍处于较高水平。若将来阛阓需求变化或技巧更新加快，部分长库龄存货可能濒临进一步减值风险。